Mercados e créditos de carbono

Os mercados de carbono colocam um preço nas emissões de gases de efeito estufa, transformando o direito de emitir (ou o ato de remover) carbono em algo que pode ser comprado e vendido. Há dois tipos bem diferentes, e confundi-los gera confusão.

Mercados de conformidade (cap-and-trade)

Em um sistema de conformidade ou cap-and-trade, um governo define um teto para as emissões totais e emite um número limitado de permissões. As empresas precisam manter uma permissão por tonelada emitida; quem polui menos pode vender suas permissões excedentes a quem polui mais. O teto cai ao longo do tempo, elevando o preço e pressionando as emissões para baixo. O Sistema de Comércio de Emissões da UE é o maior exemplo.

Mercados voluntários de carbono (compensações / créditos)

No mercado voluntário, qualquer um pode comprar um crédito de carbono — financiando um projeto que supostamente evita ou remove uma tonelada de CO2 (reflorestamento, energia renovável, captura de metano) para "compensar" as próprias emissões. É aqui que o Brasil aparece com força, dado o potencial de armazenamento de carbono de suas florestas.

As críticas sérias

As compensações voluntárias são controversas, e um investidor deve saber por quê:

• Adicionalidade — o projeto teria acontecido de qualquer forma? Se sim, o crédito não financia nada de extra.
• Permanência — uma floresta plantada hoje pode pegar fogo ou ser derrubada amanhã, liberando o carbono.
• Mensuração — quantificar emissões "evitadas" envolve premissas fáceis de inflar.
• Risco moral — compensações baratas podem deixar empresas alegarem progresso enquanto adiam cortes reais de emissões.

Os créditos de carbono são uma ferramenta genuína, mas não são intercambiáveis com reduzir emissões de fato, e o mercado sofreu escândalos repetidos com créditos de baixa qualidade.