O que é DeFi: empréstimos e tomadas

DeFi — finanças descentralizadas — é o esforço de reconstruir serviços financeiros (emprestar, tomar emprestado, negociar, render juros) como contratos inteligentes num blockchain, sem banco ou corretora no meio. Emprestar e tomar emprestado é o ponto de entrada mais claro.

Como funciona o empréstimo descentralizado

Em vez de um banco casando poupadores e tomadores, um protocolo de empréstimo é um conjunto de contratos inteligentes mantendo um pool compartilhado de fundos:

• Credores depositam criptoativos no pool e ganham juros.
• Tomadores retiram ativos do pool e pagam juros.
• As taxas de juros são definidas automaticamente pela oferta e demanda, não por uma instituição.

Sobrecolateralização

Como o protocolo não consegue checar seu crédito nem cobrar você pelo pagamento, um tomador geralmente precisa depositar mais valor do que toma emprestado — por exemplo, travar US$ 150 em cripto para tomar US$ 100. Se o valor do colateral cai demais, o contrato o liquida automaticamente para proteger os credores.

É por isso que tomar emprestado em DeFi é usado principalmente por quem quer liquidez sem vender um ativo, e não por quem não tem capital.

Os riscos são diferentes, não ausentes

O DeFi remove o banco, mas não o risco — ele muda de forma:

• Risco de contrato inteligente: um bug ou exploit pode drenar o pool inteiro, e isso já aconteceu muitas vezes.
• Risco de liquidação: uma queda brusca de preço pode varrer seu colateral rapidamente.
• Sem rede de proteção: geralmente não há seguro de depósito e não há para quem ligar. Se os fundos são perdidos, costumam ir embora de vez.