Estratégias com opções
A covered call (lançamento coberto)
4 min
Uma covered call (lançamento coberto) é ter 100 ações de um ativo e vender uma call contra elas. É a estratégia de renda mais comum e um ponto de entrada sensato na venda de opções, porque a posição em ações "cobre" a obrigação.
A estrutura
Tem 100 ações a 100
Vende 1 call, strike 105, recebe prêmio 2,00
O payoff
Você fica com o prêmio de 2,00 aconteça o que acontecer. Depois:
- A ação fica abaixo de 105: a call expira sem valor, você fica com o prêmio e as ações. Você efetivamente rendeu 2% sobre a posição.
- A ação sobe acima de 105: você é exercido — suas ações são chamadas a 105. Você ainda lucra (5 de ganho da ação + 2 de prêmio = 7) mas abriu mão de tudo acima de 105.
- A ação cai: o prêmio de 2,00 amortece levemente a perda, mas você ainda detém as ações em queda.
Quando usar
Use uma covered call quando estiver neutro a levemente otimista e contente em vender no strike. Ela gera renda de uma posição que você teria de qualquer forma.
Risco honesto
A covered call não te protege na queda — se a ação despencar, você detém tudo isso menos o pequeno prêmio. E você limita sua alta no strike: numa grande alta você vê a ação disparar acima de 105 enquanto suas ações são vendidas a 105. Você troca a cauda por prêmio constante. Essa barganha é boa quando você a entende e uma decepção quando não.
Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e informativa e não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira, tributária ou jurídica. Operar e investir envolvem risco, incluindo a possível perda de capital. Qualquer desempenho exibido por ferramentas de terceiros é hipotético e não promessa de resultado futuro. Faça sua própria análise e considere orientação profissional antes de qualquer decisão.