Risco-país, político e de contraparte

Cruzar uma fronteira adiciona riscos que nada têm a ver com a empresa que você comprou.

Risco-país e político

Todo mercado está dentro de um país com sua própria política, regulação, impostos e estabilidade. Investir no exterior te espalha por isso — que é o objetivo — mas também significa que um determinado ativo carrega o risco específico daquele país: mudanças na lei, controles de capital, sanções, ou instabilidade que pode afetar investidores estrangeiros. Mercados emergentes geralmente carregam mais disso do que grandes mercados desenvolvidos, ainda que nenhum país seja imune.

Risco de contraparte e institucional

• Risco de corretora/custodiante — a instituição que mantém seus ativos pode quebrar. É por isso que regulação, segregação de ativos e esquemas de proteção (vistos antes) importam tanto.
• Risco do emissor em títulos — um governo ou empresa pode dar calote; "no exterior" não significa "seguro".

Risco de mudança de regras e tributário

As regras que regem as suas obrigações — como rendimentos estrangeiros são tributados no Brasil, o que deve ser declarado, o tratamento de câmbio e IOF — mudam. Uma estratégia eficiente sob as regras de hoje pode ficar menos eficiente. Construa com isso em mente e revise periodicamente.

Gerenciando

Você não pode eliminar esses riscos, mas pode gerenciá-los: diversifique entre países e emissores, prefira instituições reguladas, dimensione posições com bom senso, e mantenha seu reporte em dia para que uma mudança de regra nunca te pegue desprevenido. O próximo capítulo trata desse reporte em detalhe.