Desequilíbrio de order flow e delta

O desequilíbrio de order flow mede a assimetria entre compra agressiva e venda agressiva. É o núcleo quantitativo que as ferramentas de footprint e delta expressam.

Delta

Delta é a medida mais simples: volume de compra agressiva menos volume de venda agressiva (volume no ask menos volume no bid) ao longo de uma barra ou sessão.

• Delta positivo — compradores agressivos dominaram.
• Delta negativo — vendedores agressivos dominaram.
• Delta cumulativo — o total acumulado ao longo das barras, uma linha que você pode plotar.

O padrão mais útil: divergência

O sinal que leitores experientes prezam é a divergência entre delta e preço:

• O preço faz uma nova máxima, mas o delta não (ou o delta cumulativo faz uma máxima mais baixa) — a alta está sendo movida por menos compradores agressivos do que antes, sugerindo demanda enfraquecendo ou absorção por vendedores passivos.
• O preço faz uma nova mínima enquanto o delta não confirma — a pressão de venda pode estar se exaurindo.

Isso é conceitualmente parecido com a divergência de indicadores num gráfico normal, mas construído a partir do fluxo agressor real, não de um oscilador derivado.

Desequilíbrio diagonal x empilhado (footprint)

Dentro de um footprint, um desequilíbrio costuma ser definido como o volume de um lado excedendo o do outro por alguma razão (ex.: 3:1) num dado nível, comparado na diagonal (o ask de um preço contra o bid do preço abaixo, já que são os preços que negociariam um contra o outro). Vários desequilíbrios empilhados em sequência marcam um movimento agressivo e unilateral.

Ressalvas honestas

• O delta depende da classificação correta do agressor — um recurso de dados centralizados. O "delta" de FX vindo de uma corretora é aproximado.
• Divergência é contexto, não gatilho. O delta pode divergir por muito tempo numa tendência forte. Use-o para questionar um movimento, e então exija confirmação do preço — nunca venda força só com base em delta negativo.