O book de ofertas e o DOM

O book de ofertas (order book) é a lista ao vivo de ordens limitadas paradas, esperando para serem executadas: bids empilhados abaixo do preço atual, offers (asks) empilhados acima. A ferramenta que o exibe é o DOM — depth of market (profundidade de mercado), às vezes mostrada como uma escada vertical.

O que você vê na escada

• Níveis de preço correndo na vertical.
• Tamanhos no bid de um lado: quantos contratos/lotes estão parados para comprar em cada preço abaixo do mercado.
• Tamanhos no ask do outro: quantos estão parados para vender em cada preço acima do mercado.

O book mostra ordens limitadas paradas — liquidez passiva. Ele não mostra ordens a mercado, que são as ordens agressivas que de fato consomem essa liquidez e movem o preço. Guarde a distinção: o book é intenção de negociar se o preço chegar aqui, não negócios feitos.

O que o DOM pode sugerir

• Onde a liquidez está. Tamanho grande parado num nível pode atuar como suporte ou resistência temporário.
• Desequilíbrio. Muito mais tamanho no bid do que no ask (ou vice-versa) sugere pressão — mas leia a ressalva.

As grandes ressalvas (sejamos honestos)

• Ordens paradas podem ser puxadas num instante. Uma muralha de tamanho que você vê pode sumir no momento em que o preço se aproxima. O book é um retrato das intenções atuais, não de compromissos.
• Disponibilidade. Um DOM genuíno exige um book centralizado — padrão em futuros e muitas ações. No forex à vista não há um book único; sua plataforma mostra, na melhor das hipóteses, a liquidez da sua corretora ou de um agregador, não a do mercado inteiro.
• Spoofing existe (visto adiante): tamanho visível nem sempre é sincero.

Trate o DOM como mais um insumo sobre onde a liquidez está, sempre cruzado com o que de fato negocia no tape.