Posicionamento do stop-loss

Um stop-loss é uma ordem pré-definida que encerra uma operação perdedora num nível determinado. É o único mecanismo que converte um risco em aberto em um risco conhecido e fixo — e é o que torna possível, em primeiro lugar, a matemática de dimensionamento de posição do capítulo anterior.

Coloque o stop onde sua ideia está errada

O erro cardinal é posicionar o stop com base em quanto você quer perder. Inverta: ponha o stop no preço que prova sua ideia de operação errada, e então dimensione a posição de modo que essa distância custe apenas o seu 1-2%. O mercado decide onde fica o errado; seu tamanho se adapta.

• Abaixo da estrutura para um comprado — sob um fundo recente ou nível de suporte.
• Acima da estrutura para um vendido — sobre um topo recente ou resistência.
• Baseado em volatilidade — um múltiplo do ATR, de modo que o stop fique além do ruído normal e não seja acionado por oscilações rotineiras.

Dê espaço a ele, depois reduza o tamanho

Um stop posicionado apertado demais é atingido pelo ruído comum do mercado antes de sua ideia ter chance — morte por mil pequenas perdas. A correção não é um stop mais apertado, mas uma posição menor: alargue o stop até um nível sensato, depois reduza o tamanho para que o risco em dólares fique em 1-2%. Um stop correto com tamanho pequeno bate um stop apertado com tamanho grande toda vez.

Honre-o

Um stop que você afasta quando o preço se aproxima dele não é um stop — é uma esperança. Todo o benefício da ferramenta vem de ela ser inegociável uma vez definida. O único ajuste aceitável é movê-lo a seu favor (um stop móvel) para proteger um lucro, nunca contra você para evitar realizar uma perda.