Lendo as demonstracoes financeiras

A demonstracao dos fluxos de caixa

4 min

Lucro e opiniao; caixa e fato. A demonstracao dos fluxos de caixa (DFC; cash flow statement em ingles) tira as estimativas contabeis e mostra o dinheiro real que entrou e saiu no periodo, em tres baldes.

As tres secoes

  • Atividades operacionais (operating) — caixa gerado por tocar o negocio: receber dos clientes, pagar fornecedores e funcionarios. E o motor.
  • Atividades de investimento (investing) — comprar ou vender ativos de longo prazo. Gastos pesados em fabrica e equipamento, chamados capex (investimento em capital), aparecem aqui como saida de caixa.
  • Atividades de financiamento (financing) — captar ou pagar dividas, emitir acoes, pagar dividendos.

Por que ela pega o que a DRE esconde

Uma empresa pode reportar um lucro liquido saudavel enquanto sangra caixa — por exemplo, contabilizando vendas que os clientes ainda nao pagaram (recebiveis em alta). A demonstracao dos fluxos de caixa expoe essa lacuna na hora.

Fluxo de caixa livre — o numero que move o valuation

A figura mais importante que voce constroi a partir desta demonstracao e o fluxo de caixa livre (FCF): o caixa que sobra depois de a empresa ter pago para manter e crescer sua base de ativos.

Fluxo de caixa operacional   320
- Capex (investimento)      - 120
= Fluxo de caixa livre (FCF) 200

Esses 200 sao caixa que a empresa poderia distribuir aos donos, usar para reduzir divida ou reinvestir. E a materia-prima do modelo de fluxo de caixa descontado que voce vera no capitulo 3. Um lucro que nunca vira fluxo de caixa livre e um sinal de alerta.

Terminou de ler?
AnteriorA demonstracao do resultado (DRE)Próxima EBITDA e lucro liquido, e como as demonstracoes se conectam
Aviso de risco

Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e informativa e não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira, tributária ou jurídica. Operar e investir envolvem risco, incluindo a possível perda de capital. Qualquer desempenho exibido por ferramentas de terceiros é hipotético e não promessa de resultado futuro. Faça sua própria análise e considere orientação profissional antes de qualquer decisão.