Fundamentos dos derivativos
Swaps
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Um swap é um contrato para trocar (swap) dois fluxos de caixa ao longo do tempo. Nada é comprado de fato; as partes simplesmente concordam em se pagar segundo um cronograma baseado em alguma referência.
O tipo mais comum: um swap de taxa de juros
O exemplo clássico troca um pagamento de juros fixo por um flutuante sobre o mesmo valor nocional.
Nocional: US$ 10.000.000 (nunca trocado - só referência)
Parte A paga: fixo 5% ao ano -> 500.000/ano
Parte B paga: taxa flutuante (ex.: SOFR + 1%)
Liquidam a diferença a cada período.
Uma empresa com um empréstimo a taxa flutuante que teme a alta dos juros pode usar esse swap para efetivamente converter sua dívida para taxa fixa — um hedge puro contra a alta de juros.
Outros swaps que você vai encontrar
- Swaps de moedas — trocam principal e juros em duas moedas diferentes.
- Swaps de commodities — trocam um preço flutuante de commodity por um fixo.
- Credit default swaps (CDS) — paga-se um prêmio por proteção contra o calote de um devedor; efetivamente um seguro sobre dívida.
Por que importam para você
Swaps são em boa parte uma ferramenta institucional, mas o conceito aparece direto no trading de varejo: o encargo de swap/financiamento overnight numa posição de forex ou CFD é um minúsculo swap de juros diário entre você e sua corretora. O capítulo de CFDs volta a isso.
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