O valor do dinheiro no tempo
Desconto e a taxa de desconto
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Desconto é o ato de converter dinheiro futuro em seu valor de hoje. A taxa usada para isso é a taxa de desconto — e escolhê-la bem é metade da arte das finanças.
O fator de desconto
Para um único fluxo de caixa n períodos à frente, o fator de desconto é:
DF = 1 / (1 + i)^n
Multiplique qualquer valor futuro pelo seu fator de desconto para obter o valor presente:
PV = FV * DF
A uma taxa de desconto de 10% ao ano, 1.000 unidades recebidas em 3 anos valem:
DF = 1 / (1,10)^3 = 1 / 1,331 = 0,7513
PV = 1000 * 0,7513 = 751,31
Então a promessa de 1.000 unidades daqui a três anos vale apenas cerca de 751 unidades hoje, a uma taxa de 10%.
A taxa comanda tudo
Quanto maior a taxa de desconto, menos o dinheiro futuro vale hoje. As mesmas 1.000 unidades em 3 anos:
- A 5%: PV = 1000 / (1,05)^3 = 863,84
- A 10%: PV = 1000 / (1,10)^3 = 751,31
- A 15%: PV = 1000 / (1,15)^3 = 657,52
Escolhendo a taxa de desconto
A taxa de desconto reflete o retorno que você poderia obter em outro lugar com risco semelhante — o custo de oportunidade do capital. O rendimento de um título público seguro é o piso; fluxos mais arriscados exigem uma taxa maior para compensar. É exatamente por isso que a alta dos juros tende a empurrar os preços dos ativos para baixo: uma taxa de desconto maior encolhe o valor presente de cada fluxo futuro. Guarde isso — é o motor por trás do VPL, que construímos a seguir.
Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e informativa e não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira, tributária ou jurídica. Operar e investir envolvem risco, incluindo a possível perda de capital. Qualquer desempenho exibido por ferramentas de terceiros é hipotético e não promessa de resultado futuro. Faça sua própria análise e considere orientação profissional antes de qualquer decisão.