Colocando em prática

Calculando a rentabilidade líquida

5 min

A taxa anunciada é o retorno bruto. O que de fato chega à sua conta — sua rentabilidade líquida — é o que importa, e é o número bruto menos impostos e taxas. Comparar instrumentos apenas pelas taxas brutas é o erro clássico de iniciante.

Os custos que saem

  • Imposto de renda (IR) — incide sobre CDB, Tesouro e debêntures comuns (veja a próxima aula). Não incide sobre poupança, LCI, LCA, debêntures incentivadas, CRI ou CRA.
  • IOF — um imposto que só morde em resgates nos primeiros 30 dias (também na próxima aula).
  • Taxas de custódia/administração — ex.: a pequena taxa de custódia anual sobre os títulos do Tesouro Direto cobrada pela bolsa.

Uma comparação na prática

Suponha que o CDI acumule 10% no seu período e você compare duas opções de um ano, com imposto de renda na faixa de 17,5% que se aplica após um ano (no momento da escrita — verifique):

Um CDB a 100% do CDI, tributável:

Ganho bruto:  10,0%
Imposto (17,5% do ganho): 10,0% x 0,175 = 1,75%
Ganho líquido:    10,0% - 1,75% = 8,25%

Uma LCI a 90% do CDI, isenta:

Ganho bruto:  9,0%
Imposto: nenhum
Ganho líquido:    9,0%

Apesar de uma taxa de destaque menor, a LCI isenta vence na rentabilidade líquida (9,0% contra 8,25%). É exatamente esse o ponto de calcular a rentabilidade líquida em vez de confiar no número anunciado.

O hábito a construir

Antes de escolher, sempre:

  1. Identifique se o instrumento é tributável ou isento.
  2. Aplique a faixa de imposto correta para o seu prazo de aplicação.
  3. Subtraia quaisquer taxas.
  4. Compare os números líquidos resultantes — nunca os brutos.

A próxima aula te dá as tabelas de imposto exatas para encaixar.

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Aviso de risco

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