Indicadores de rentabilidade e eficiencia
Margem liquida e eficiencia operacional
3 min
As margens medem quanto de cada unidade de receita sobrevive como lucro depois dos custos. Elas revelam poder de precificacao e disciplina de custos, e tornam empresas de tamanhos muito diferentes diretamente comparaveis.
As principais margens
Margem bruta = Lucro bruto / Receita
Margem operacional = Lucro operacional (EBIT) / Receita
Margem liquida = Lucro liquido / Receita
Um exemplo resolvido
Da nossa DRE — receita 1.000, lucro bruto 400, EBIT 250, lucro liquido 150:
Margem bruta = 400 / 1.000 = 40%
Margem operacional = 250 / 1.000 = 25%
Margem liquida = 150 / 1.000 = 15%
Cada degrau para baixo mostra onde o dinheiro se perde: 40 centavos de cada real de venda sobrevivem ao custo dos produtos, 25 sobrevivem as despesas operacionais e 15 chegam aos acionistas apos juros e impostos.
Como ler as margens
- Compare dentro de um setor. Um supermercado vive de margens liquidas de 2-3%; uma empresa de software pode rodar a 25%. Comparacao entre setores e sem sentido.
- Observe a tendencia. Margens se expandindo ao longo de varios anos sinalizam poder de precificacao ou escala crescente; margens encolhendo sinalizam concorrencia ou custos em alta.
- Uma grande diferenca entre margem operacional e liquida aponta para juros pesados (divida) ou uma situacao tributaria incomum — vale investigar.
Margens estaveis e altas sao a marca de um negocio com vantagem competitiva real.
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